“公司負(fù)責(zé)儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的高管，眼下核心任務(wù)就是向客戶‘道歉’——由于電芯供應(yīng)緊張，訂單交付不得不推遲?！币患翌^部電池廠商高管向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

從上半年延續(xù)至下半年的“電芯熱”，使得電池出現(xiàn)階段性缺貨，海外訂單甚至排到了明年。這樣的市場(chǎng)局面，也為部分三四線儲(chǔ)能企業(yè)帶來(lái)了發(fā)展契機(jī)。一家三線儲(chǔ)能電池企業(yè)的銷售人員表示，其年內(nèi)100GWh的儲(chǔ)能電芯產(chǎn)能已被全部預(yù)訂完畢?！皣?guó)內(nèi)主流企業(yè)如果訂不到電芯，都會(huì)主動(dòng)聯(lián)系我們?！?/p>

在這輪供需緊張的行業(yè)浪潮中，新一輪的鋰電超級(jí)擴(kuò)產(chǎn)周期，已然拉開(kāi)序幕。

10月的鋰電業(yè)鑼鼓喧天，百億級(jí)投資密集落地，電池產(chǎn)能規(guī)劃扎堆開(kāi)建。

近日，遠(yuǎn)景動(dòng)力位于宜昌的儲(chǔ)能超級(jí)工廠開(kāi)工，新建的40GWh產(chǎn)能2026年投產(chǎn)。楚能新能源位于襄陽(yáng)的70GWh鋰電池項(xiàng)目也在近日開(kāi)工，包括50GWh儲(chǔ)能電池和20GWh動(dòng)力電池。

楚能新能源董事長(zhǎng)代德明在開(kāi)工儀式上表示，新能源發(fā)展才剛起步，市場(chǎng)至少還有幾倍的增長(zhǎng)，楚能新能源用三年時(shí)間將有效產(chǎn)能提升至500GWh以上。

據(jù)悉，該公司現(xiàn)有產(chǎn)能110GWh，在建產(chǎn)能將超過(guò)400GWh，總規(guī)劃產(chǎn)能超過(guò)500GWh。根據(jù)其官方披露數(shù)據(jù)，2025年第三季度，儲(chǔ)能電池出貨量超25GWh，其中9月單月出貨量已超9GWh。

新一輪的擴(kuò)產(chǎn)企業(yè)除了新秀玩家，也有頭部電池供應(yīng)商。

寧德時(shí)代早早低調(diào)鋪下新增產(chǎn)能。國(guó)信證券數(shù)據(jù)顯示，截至2025年上半年，寧德時(shí)代擁有產(chǎn)能690GWh，在建產(chǎn)能235GWh，總規(guī)劃產(chǎn)能達(dá)到925GWh，較2024年末增加30GWh。寧德時(shí)代三季報(bào)顯示，其在建工程達(dá)373.66億元，同比增長(zhǎng)48.27%。

有券商分析師向記者透露，為備戰(zhàn)明年，已有頭部電池廠商開(kāi)足馬力，其針對(duì)上游原材料的大規(guī)模詢價(jià)訂單同比已翻倍。

今年4月至7月，楚能新能源也密集披露了一批采購(gòu)合作。7月25日，楚能新能源官微發(fā)布消息稱，其與電池結(jié)構(gòu)件龍頭企業(yè)科達(dá)利正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，雙方將圍繞電池精密結(jié)構(gòu)件展開(kāi)長(zhǎng)期合作，總金額預(yù)計(jì)超過(guò)100億元。此外，楚能新能源還與天賜材料、常州鋰源、諾德股份等分別簽訂了電解液、正極材料、銅箔材料的采購(gòu)訂單，足以透露其野心。

有業(yè)內(nèi)人士告訴記者，“對(duì)于短期產(chǎn)能告急的一線廠家而言，更傾向于采用向三四線企業(yè)‘包線’的模式填補(bǔ)缺口，這既是應(yīng)對(duì)短期需求的高效選擇，也是兼顧風(fēng)險(xiǎn)與成本的折中最優(yōu)解?！?/p>

在當(dāng)前行業(yè)復(fù)蘇的背景下，許多曾深受上一輪價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)壓力的企業(yè)，為何再次展現(xiàn)出擴(kuò)大產(chǎn)能的信心？其根本原因在于，支撐本輪行業(yè)回暖的需求邏輯已經(jīng)發(fā)生深刻轉(zhuǎn)變，已完成了更具韌性和可持續(xù)性的底層重構(gòu)。

去年8月，高盛在其發(fā)布的《變革中的中國(guó)：聚焦產(chǎn)能周期》中預(yù)測(cè)，從行業(yè)層面看，預(yù)計(jì)光伏組件和鋰電廠行業(yè)將面臨積極的周期性風(fēng)險(xiǎn)，即供需格局改善。高盛判斷的主要依據(jù)是以行業(yè)資本支出計(jì)劃的調(diào)整趨勢(shì)來(lái)衡量市場(chǎng)的邊際反應(yīng)?！百Y產(chǎn)負(fù)債和盈利能力無(wú)法支撐資本支出擴(kuò)張之時(shí)，為產(chǎn)業(yè)底部，即復(fù)蘇點(diǎn)?！?/p>

但驅(qū)使本輪鋰電進(jìn)入新一輪擴(kuò)產(chǎn)周期的新變量是儲(chǔ)能。

記者結(jié)合國(guó)家能源局和第三方披露的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2025年前三季度全球鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)超170GWh，同比增長(zhǎng)68%，市場(chǎng)保持了快速發(fā)展勢(shì)頭。今年前三季度國(guó)內(nèi)新增并網(wǎng)82GWh，同比增長(zhǎng)61%，海外儲(chǔ)能94GWh，同比增長(zhǎng)74%。在需求共振之下，2025年上半年，中國(guó)頭部電池廠商的產(chǎn)能利用率已攀升至90%的高位。

增量不止于此。

國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局印發(fā)的《新型儲(chǔ)能規(guī)模化建設(shè)專項(xiàng)行動(dòng)方案(2025-2027年)》提出，到2027年全國(guó)新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模要達(dá)到1.8億千瓦以上，這將帶動(dòng)約2500億元的項(xiàng)目直接投資。

海外市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)也從原來(lái)的中美英澳點(diǎn)狀市場(chǎng)，變?yōu)槿虮榈亻_(kāi)花的局面，歐洲、中東、亞太等地儲(chǔ)能招標(biāo)量和裝機(jī)量均出現(xiàn)了大幅提升。

需求激增帶動(dòng)了鋰電供需關(guān)系再度反轉(zhuǎn)，隨著供給趨緊，動(dòng)力電池電芯價(jià)格止跌、儲(chǔ)能電池電芯價(jià)格有所回暖。自7月觸底0.25元/Wh后，儲(chǔ)能電芯價(jià)格已小幅回升至0.27/Wh—0.28元/Wh區(qū)間。這一價(jià)格回暖態(tài)勢(shì)，既為電池廠商的盈利修復(fù)打開(kāi)了空間，也為其重啟大規(guī)模資本開(kāi)支提供了緩沖。

在當(dāng)前的供需格局下，儲(chǔ)能企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)策略并非一致，而是出現(xiàn)了顯著分化。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者統(tǒng)計(jì)了8家上市鋰電企業(yè)的資本性支出情況。

其中5家上市公司今年前三季度的資本性支出增長(zhǎng)——億緯鋰能資本性支出增長(zhǎng)最快，今年前三季度的資本性支出同比增長(zhǎng)82%，寧德時(shí)代同比增長(zhǎng)40%，欣旺達(dá)、鵬輝能源增長(zhǎng)均超過(guò)20%。而南都電源、雄韜股份、科力遠(yuǎn)等二三線電池廠的擴(kuò)張步伐則較為穩(wěn)健，盡管其也在三季度也實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)回暖。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，本輪鋰電擴(kuò)產(chǎn)潮會(huì)否引發(fā)新一輪過(guò)剩危機(jī)？

記者了解到，本輪儲(chǔ)能“一芯難求”的階段性錯(cuò)配來(lái)源于行業(yè)正處于從300+Ah向500+Ah及更大容量電芯升級(jí)的關(guān)鍵窗口期，主流廠商將資源聚焦于下一代產(chǎn)品研發(fā)與產(chǎn)能建設(shè)，導(dǎo)致當(dāng)前主流產(chǎn)品300+Ah電芯出現(xiàn)階段性供應(yīng)偏緊。

有企業(yè)高管表示，受年底搶裝窗口及內(nèi)蒙古等地獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目并網(wǎng)時(shí)限的疊加影響，電芯需求高峰預(yù)計(jì)將在年末消退。這意味著，當(dāng)前鋰電行業(yè)最突出的供需矛盾難以長(zhǎng)期維持。

因此，頭部企業(yè)新增產(chǎn)線主要集中在對(duì)大容量電池的升級(jí)上。例如，遠(yuǎn)景動(dòng)力位于宜昌的新工廠將生產(chǎn)其最新一代700+Ah儲(chǔ)能電池產(chǎn)品；楚能新能源將生產(chǎn)588Ah-1000Ah大型儲(chǔ)能電池；寧德時(shí)代的濟(jì)寧工廠將批量生產(chǎn)其587Ah的儲(chǔ)能電池。

——信息來(lái)自：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道