在全球儲(chǔ)能需求爆發(fā)的引領(lǐng)下，鋰電行業(yè)三季報(bào)營(yíng)收利潤(rùn)均同比回暖，且第三季度同比增幅更大。據(jù)上海證券報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至10月30日16時(shí)，電池行業(yè)（申萬(wàn)行業(yè)分類）披露了三季報(bào)的公司共有89家，前三季度營(yíng)收合計(jì)為7796億元，同比增長(zhǎng)13.50%；歸母凈利潤(rùn)合計(jì)為682億元，同比增長(zhǎng)32.86%。單看第三季度，歸母凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)55.41%。

從鋰電池行業(yè)主要材料看，六氟磷酸鋰價(jià)格從年內(nèi)低點(diǎn)至今已反彈113%，在鋰電池四大主要材料中“一枝獨(dú)秀”。在鋰電池產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇的同時(shí)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程同樣高歌猛進(jìn)，近期頻繁傳出技術(shù)突破、產(chǎn)能建設(shè)、設(shè)備交付等消息，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化漸行漸近。

儲(chǔ)能引領(lǐng)鋰電需求增長(zhǎng)

截至10月30日，申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)分類“電池”中共有106家A股公司。剔除1家燃料電池公司，另105家公司分布于鋰電池、電池化學(xué)品、鋰電專用設(shè)備、蓄電池及其他電池等四大申萬(wàn)三級(jí)分類，基本覆蓋除鋰礦之外的電池全產(chǎn)業(yè)鏈。

據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，截至10月30日16時(shí)，上述公司中已有89家披露三季報(bào)。數(shù)據(jù)顯示，89家公司前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7796億元，同比增長(zhǎng)13.50%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)682億元，同比增長(zhǎng)32.86%，不過(guò)該利潤(rùn)指標(biāo)龍頭效應(yīng)明顯，增幅中位數(shù)為7.39%。單看第三季度，營(yíng)收同比增長(zhǎng)18.21%，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)55.41%。

按照前三季度營(yíng)收排序，最新“電池行業(yè)前十大上市公司”（不含鋰礦）分別為寧德時(shí)代、億緯鋰能、欣旺達(dá)、天能股份、中偉股份、國(guó)軒高科、湖南裕能、德賽電池、廈鎢新能和駱駝股份。

其中，寧德時(shí)代斷檔領(lǐng)先，前三季度營(yíng)收達(dá)2831億元。另9家企業(yè)營(yíng)收在120億元至450億元之間，合計(jì)尚不及寧德時(shí)代。行業(yè)利潤(rùn)也呈現(xiàn)突出的龍頭效應(yīng)，寧德時(shí)代前三季度歸母凈利潤(rùn)為490.34億元，剩余88家公司合計(jì)歸母凈利潤(rùn)為191.60億元。

從鋰電企業(yè)三季報(bào)描述及業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)來(lái)看，全球儲(chǔ)能需求的強(qiáng)勁增長(zhǎng)成為拉動(dòng)鋰電行業(yè)回暖的重要原因。一位電新分析師在社交媒體評(píng)論稱：“儲(chǔ)能海嘯將至，對(duì)鋰電的拉動(dòng)很快會(huì)超過(guò)電動(dòng)汽車?！?/p>

寧德時(shí)代在三季報(bào)電話會(huì)中稱，儲(chǔ)能商業(yè)模式日漸成熟，經(jīng)濟(jì)性顯現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外儲(chǔ)能需求迎來(lái)快速增長(zhǎng)。公司儲(chǔ)能產(chǎn)能飽和，正加速產(chǎn)能擴(kuò)張力度。后續(xù)隨著產(chǎn)能逐步釋放，公司國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能產(chǎn)品出貨情況將會(huì)改善。

鵬輝能源第三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.03億元，同比增長(zhǎng)977.24%，一改上半年的虧損局面。鵬輝能源稱，營(yíng)業(yè)收入增加主要原因?yàn)樾袠I(yè)向好、公司產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺、銷售訂單增加、銷售增長(zhǎng)。鵬輝能源電池產(chǎn)品以儲(chǔ)能電池為主，公司9月19日曾稱，公司主要儲(chǔ)能產(chǎn)品型號(hào)如314Ah大儲(chǔ)電芯生產(chǎn)線，100Ah、50Ah小儲(chǔ)電芯生產(chǎn)線均滿產(chǎn)。相比上半年，公司部分儲(chǔ)能電芯產(chǎn)品有一定的漲價(jià)。

據(jù)國(guó)家能源局及第三方機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)，2025年前三季度全球鋰電儲(chǔ)能裝機(jī)超170GWh，同比增長(zhǎng)68%，市場(chǎng)保持了快速發(fā)展勢(shì)頭。

中信建投研究電新團(tuán)隊(duì)10月26日發(fā)文稱，上調(diào)明年國(guó)內(nèi)儲(chǔ)能裝機(jī)增速至倍增，鋰電新周期序幕拉開(kāi)。儲(chǔ)能招標(biāo)景氣度上行，社會(huì)資本投資積極，經(jīng)濟(jì)性提升使得多地儲(chǔ)能市場(chǎng)成為投資“富礦”。該團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，在旺盛的需求下，明年鋰電池總需求有望超過(guò)2700GWh，同比增長(zhǎng)30%以上，多個(gè)環(huán)節(jié)均可能出現(xiàn)短缺現(xiàn)象。

六氟磷酸鋰“一枝獨(dú)秀”

六氟磷酸鋰是電解液的主要原材料，電解液是鋰電池的四大主要材料之一。從價(jià)格上看，六氟磷酸鋰價(jià)格已從年內(nèi)低點(diǎn)反彈。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，六氟磷酸鋰價(jià)格已從7月18日的4.98萬(wàn)元/噸，上漲至10月30日的10.63萬(wàn)元/噸，不到4個(gè)月上漲超113%，漲幅在鋰電池四大主要材料中“一枝獨(dú)秀”。

價(jià)格上漲之下，六氟磷酸鋰頭部上市公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼。

多氟多三季報(bào)顯示，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入24億元，同比增長(zhǎng)5.18%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2672.44萬(wàn)元。前三季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入67.29億元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7805.46萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)407.74%，盈利能力較上年同期顯著提升。

此外，天賜材料第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入38.14億元，同比增長(zhǎng)11.75%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.53億元，同比增長(zhǎng)51.53%。公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入108.43億元，同比增長(zhǎng)22.34%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為4.21億元，同比增長(zhǎng)24.33%。

業(yè)內(nèi)判斷，六氟磷酸鋰價(jià)格仍有彈性，需求向好。多氟多在三季報(bào)業(yè)績(jī)交流會(huì)中表示，公司判斷10月六氟磷酸鋰市場(chǎng)需求持續(xù)向好，預(yù)計(jì)年底增速有所放緩，明年價(jià)格呈上行趨勢(shì)。在需求層面，市場(chǎng)對(duì)六氟磷酸鋰的需求具有較高的確定性，但價(jià)格波動(dòng)幅度將趨于理性，不會(huì)重現(xiàn)上一輪行業(yè)周期中的暴漲行情，各廠家擴(kuò)產(chǎn)趨于謹(jǐn)慎。

第三方研究機(jī)構(gòu)則用“供需關(guān)系得到實(shí)質(zhì)性改善”來(lái)總結(jié)目前六氟磷酸鋰的供求關(guān)系。隆眾資訊在10月30日發(fā)布的報(bào)告中分析：上游原材料碳酸鋰價(jià)格整體上行，成本端支撐較強(qiáng)，六氟磷酸鋰出現(xiàn)供不應(yīng)求局面；與此同時(shí)，下游電解液需求保持良好，整體仍以按訂單交貨為主，行業(yè)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題近期改善，下游需求端訂單集中交付，供需關(guān)系得到實(shí)質(zhì)性改善。

固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)展密集催化

固態(tài)電池作為下一代鋰電池的核心技術(shù)方向，在新能源汽車、低空經(jīng)濟(jì)、人形機(jī)器人等領(lǐng)域具備廣闊的應(yīng)用前景。10月30日，清華大學(xué)發(fā)布消息稱，近日，清華大學(xué)深圳國(guó)際研究生院康飛宇教授、賀艷兵教授、呂偉副教授、侯廷政助理教授團(tuán)隊(duì)聯(lián)合天津大學(xué)楊全紅教授團(tuán)隊(duì)開(kāi)展了系統(tǒng)性研究，開(kāi)發(fā)出兼具優(yōu)異機(jī)械性能、鋰離子傳輸性能和梯度親鋰/疏鋰特性的新型塑性SEI（固體電解質(zhì)界面膜），大幅度提升了固態(tài)電池在大電流密度下和低溫下的循環(huán)穩(wěn)定性。

此前，我國(guó)科學(xué)家成功攻克固態(tài)電池各類“卡脖子”難關(guān)的消息頻現(xiàn)。在技術(shù)突破的強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)近期動(dòng)作頻頻，從產(chǎn)能布局、產(chǎn)品迭代到設(shè)備交付全面推進(jìn)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正進(jìn)入密集催化期。

孚能科技10月29日在互動(dòng)平臺(tái)中表示，公司全固態(tài)電池研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展順利，即將向戰(zhàn)略客戶交付容量達(dá)60Ah的第一代硫化物全固態(tài)電池，能量密度高達(dá)400Wh/kg。“全固態(tài)電池方面，公司按照先前規(guī)劃，先把中試線建好，然后不斷進(jìn)行產(chǎn)品升級(jí)，按照目前的節(jié)奏，公司預(yù)計(jì)在第四季度推出下一代產(chǎn)品?！眱|緯鋰能在10月24日的電話會(huì)議中稱。

此外，鵬輝能源、國(guó)軒高科、寧德時(shí)代等均相繼披露固態(tài)電池量產(chǎn)的時(shí)間表，量產(chǎn)時(shí)間主要預(yù)計(jì)在2026年至2027年。

為匹配2026年至2027年固態(tài)電池量產(chǎn)節(jié)奏，材料廠同樣在積極備戰(zhàn)。10月29日，當(dāng)升科技公告顯示，公司簽訂投資合作協(xié)議，計(jì)劃建成年產(chǎn)3000噸固態(tài)電解質(zhì)材料生產(chǎn)線。恩捷股份稱，公司固態(tài)用高純硫化鋰產(chǎn)品已完成小試及噸級(jí)年產(chǎn)能建設(shè)和運(yùn)行，硫化鋰中試生產(chǎn)線已經(jīng)搭建完成，固態(tài)電解質(zhì)粉體10噸級(jí)產(chǎn)線已經(jīng)投產(chǎn)，具備出貨能力。天賜材料、璞泰來(lái)、多氟多也在快馬加鞭推進(jìn)固態(tài)電解質(zhì)的產(chǎn)線建設(shè)及客戶認(rèn)證。

固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化，設(shè)備先行。利元亨在2025年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)中表示，公司為某頭部車企提供的全固態(tài)電池整線設(shè)備已交付并處于客戶現(xiàn)場(chǎng)調(diào)試階段與工藝驗(yàn)證階段。該項(xiàng)目是公司在固態(tài)電池裝備領(lǐng)域的重要突破，目前公司正與客戶緊密配合，推進(jìn)后續(xù)各項(xiàng)工作。

——信息來(lái)自：上海證券報(bào)